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Money Market की हिंदी में परिभाषा और अर्थ, मुद्रा बाजार क्या है? मुद्रा बाजार वित्तीय बाजारों का हिस्सा है जो बहुत ही अल्पकालिक निश्चित आय साधनों से संबंधित है. मुद्रा बाजार के लिखतों की परिपक्वता अवधि 1 वर्ष से कम होती है. मुद्रा बाजार में भाग लेने वाले आमतौर पर बैंक और अन्य वित्तीय संस्थान, संस्थागत निवेशक, कॉर्पोरेट आदि होते हैं. खुदरा निवेशक भी डेट म्यूचुअल फंड के माध्यम से मुद्रा बाजार में भाग ले सकते हैं.
मुद्रा बाजार अर्थव्यवस्था का एक घटक है जो अल्पकालिक धन प्रदान करता है. मुद्रा बाजार अल्पकालिक ऋणों में सौदा करता है, आमतौर पर एक वर्ष या उससे कम की अवधि के लिए. जैसे ही अल्पकालिक प्रतिभूतियां एक वस्तु बन गईं, मुद्रा बाजार एक वर्ष या उससे कम की मूल परिपक्वता अवधि के साथ अल्पकालिक उधार लेने, उधार देने, खरीदने और बेचने में शामिल परिसंपत्तियों के लिए वित्तीय बाजार का एक घटक बन गया. मुद्रा बाजारों में व्यापार काउंटर पर किया जाता है और थोक है.
अधिकांश पश्चिमी देशों में कई मुद्रा बाजार साधन हैं, जिनमें ट्रेजरी बिल, वाणिज्यिक पत्र, बैंकर की स्वीकृति, जमा, जमा प्रमाणपत्र, विनिमय के बिल, पुनर्खरीद समझौते, संघीय निधि, और अल्पकालिक बंधक- और संपत्ति-समर्थित प्रतिभूतियां शामिल हैं. उपकरणों में अलग-अलग परिपक्वता, मुद्राएं, ऋण जोखिम और संरचनाएं होती हैं.
एक बाजार को मुद्रा बाजार के रूप में वर्णित किया जा सकता है यदि यह अत्यधिक तरल, अल्पकालिक संपत्ति से बना हो. मनी मार्केट फंड आमतौर पर सरकारी प्रतिभूतियों, जमा प्रमाणपत्र, कंपनियों के वाणिज्यिक पत्र और अन्य अत्यधिक तरल, कम जोखिम वाली प्रतिभूतियों में निवेश करते हैं
मुद्रा के चार सबसे प्रासंगिक प्रकार हैं कमोडिटी मनी, फिएट मनी, फिड्यूशरी मनी (चेक, बैंक नोट), और कमर्शियल बैंक मनी. कमोडिटी मनी आंतरिक रूप से मूल्यवान वस्तुओं पर निर्भर करती है जो विनिमय के माध्यम के रूप में कार्य करती हैं. दूसरी ओर, फिएट मनी का मूल्य सरकारी आदेश से प्राप्त होता है. मुद्रा बाजार, जो पूंजी बाजार सहित वैश्विक वित्तीय प्रणाली के लिए तरलता प्रदान करते हैं, वित्तीय बाजारों की व्यापक प्रणाली का हिस्सा हैं.
मुद्रा बाजार बहुत ही अल्पकालिक ऋण निवेशों में व्यापार को संदर्भित करता है. थोक स्तर पर, इसमें संस्थानों और व्यापारियों के बीच बड़ी मात्रा में व्यापार शामिल होता है. खुदरा स्तर पर, इसमें व्यक्तिगत निवेशकों द्वारा खरीदे गए मुद्रा बाजार म्यूचुअल फंड और बैंक ग्राहकों द्वारा खोले गए मुद्रा बाजार खाते शामिल हैं. इन सभी मामलों में, मुद्रा बाजार में उच्च स्तर की सुरक्षा और अपेक्षाकृत कम रिटर्न की दर होती है.
मुद्रा बाजार में बहुत कम अवधि के ऋण उत्पादों की बड़ी मात्रा में खरीद और बिक्री शामिल है, जैसे रातोंरात भंडार या वाणिज्यिक पत्र. एक व्यक्ति मनी मार्केट म्यूचुअल फंड खरीदकर, ट्रेजरी बिल खरीदकर या बैंक में मनी मार्केट अकाउंट खोलकर मनी मार्केट में निवेश कर सकता है. मनी मार्केट निवेश को सुरक्षा और तरलता की विशेषता है, जिसमें मनी मार्केट फंड शेयरों को $ 1 पर लक्षित किया गया है.
मुद्रा बाजार में वित्तीय संस्थान और धन या ऋण के डीलर होते हैं जो या तो उधार लेना चाहते हैं या उधार देना चाहते हैं. प्रतिभागी छोटी अवधि के लिए उधार लेते हैं और उधार देते हैं, आमतौर पर बारह महीने तक. मुद्रा बाजार अल्पकालिक वित्तीय साधनों में व्यापार करता है जिसे आमतौर पर "पेपर" कहा जाता है.
यह लंबी अवधि के फंडिंग के लिए पूंजी बाजार के विपरीत है, जिसकी आपूर्ति बांड और इक्विटी द्वारा की जाती है. मुद्रा बाजार के मूल में इंटरबैंक उधार शामिल हैं - बैंक वाणिज्यिक पेपर, पुनर्खरीद समझौतों और इसी तरह के उपकरणों का उपयोग करके एक-दूसरे को उधार लेते हैं और उधार देते हैं. इन उपकरणों को अक्सर उपयुक्त अवधि और मुद्रा के लिए लंदन इंटरबैंक ऑफ़र्ड रेट (LIBOR) के संदर्भ में (अर्थात मूल्य के संदर्भ में) बेंचमार्क किया जाता है.
वित्त कंपनियां आम तौर पर बड़ी मात्रा में परिसंपत्ति-समर्थित वाणिज्यिक पत्र (एबीसीपी) जारी करके खुद को निधि देती हैं, जो कि एबीसीपी नाली में पात्र संपत्तियों की प्रतिज्ञा द्वारा सुरक्षित है. पात्र संपत्तियों के उदाहरणों में ऑटो ऋण, क्रेडिट कार्ड प्राप्य, आवासीय/वाणिज्यिक बंधक ऋण, बंधक-समर्थित प्रतिभूतियां और इसी तरह की वित्तीय संपत्तियां शामिल हैं. मजबूत क्रेडिट रेटिंग वाले कुछ बड़े निगम अपने क्रेडिट पर वाणिज्यिक पत्र जारी करते हैं. अन्य बड़े निगम बैंकों को उनकी ओर से वाणिज्यिक पत्र जारी करने की व्यवस्था करते हैं.
संयुक्त राज्य अमेरिका में, संघीय, राज्य और स्थानीय सरकारें सभी फंडिंग की जरूरतों को पूरा करने के लिए पेपर जारी करती हैं. राज्य और स्थानीय सरकारें म्यूनिसिपल पेपर जारी करती हैं, जबकि यू.एस. ट्रेजरी यू.एस. सार्वजनिक ऋण को निधि देने के लिए ट्रेजरी बिल जारी करती है:-
ट्रेडिंग कंपनियां अक्सर विदेशी आपूर्तिकर्ताओं को भुगतान के लिए निविदा के लिए बैंकरों की स्वीकृति खरीदती हैं.
खुदरा और संस्थागत मुद्रा बाजार निधि
बैंकों
केंद्रीय बैंक
नकद प्रबंधन कार्यक्रम
व्यापारी बैंक
मुद्रा बाजार अर्थव्यवस्था में बहुत महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है. यह विभिन्न प्रतिभागियों को धन जुटाने की अनुमति देता है. यह निवेशकों और उधारकर्ताओं दोनों को तरलता प्रदान करता है. और इसलिए पैसे की मांग और आपूर्ति के बीच संतुलन बनाए रखना. इस प्रकार अर्थव्यवस्था के विकास और विकास को सुविधाजनक बनाना.
मुद्रा बाजार को निश्चित आय वाली परिपक्वता अवधि के लिए एक वर्ष से कम अवधि के ऋण लिखतों में लेनदेन के रूप में संदर्भित किया जाता है. इस लेख में, हम मुद्रा बाजार के साधनों के अर्थ के साथ-साथ इसके प्रकारों और उद्देश्यों को भी कवर करेंगे मुद्रा बाजार एक वित्तीय बाजार है जहां एक वर्ष या उससे कम की तरलता वाली अल्पकालिक वित्तीय परिसंपत्तियों का स्टॉक एक्सचेंजों पर कारोबार किया जाता है.
प्रतिभूतियां या ट्रेडिंग बिल अत्यधिक तरल होते हैं. साथ ही, ये व्यापारिक बिलों के माध्यम से भागीदार की अल्पकालिक उधार आवश्यकताओं की सुविधा प्रदान करते हैं. इस वित्तीय बाजार में भाग लेने वाले आमतौर पर बैंक, बड़े संस्थागत निवेशक और व्यक्तिगत निवेशक होते हैं.
स्टॉक एक्सचेंज, एनएसई और बीएसई दोनों में मुद्रा बाजार में कई तरह के इंस्ट्रूमेंट्स का कारोबार होता है. इनमें ट्रेजरी बिल, जमा प्रमाणपत्र, वाणिज्यिक पत्र, पुनर्खरीद समझौते आदि शामिल हैं. चूंकि जिन प्रतिभूतियों का कारोबार किया जा रहा है, वे प्रकृति में अत्यधिक तरल हैं, मुद्रा बाजार को निवेश के लिए एक सुरक्षित स्थान माना जाता है.
रिजर्व बैंक मुद्रा बाजार में विभिन्न लिखतों की ब्याज दर को नियंत्रित करता है. मुद्रा बाजार में जोखिम की मात्रा कम होती है. ऐसा इसलिए है क्योंकि ज्यादातर इंस्ट्रूमेंट्स की मैच्योरिटी एक साल या उससे कम की होती है. इसलिए, यह किसी भी डिफ़ॉल्ट होने के लिए न्यूनतम समय देता है. इस प्रकार मुद्रा बाजार को वित्तीय आस्तियों के बाजार के रूप में परिभाषित किया जा सकता है जो मुद्रा के निकट विकल्प हैं.
जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, मुद्रा बाजार के साधन एक वर्ष के भीतर परिपक्व हो जाते हैं. इनमें ओवरनाइट सिक्योरिटीज (रातोंरात परिपक्व होने वाली प्रतिभूतियां) जैसे ट्राई-पार्टी रेपो, कमर्शियल पेपर्स (सीपी), सर्टिफिकेट ऑफ डिपॉजिट (सीडी), ट्रेजरी बिल आदि शामिल हैं. मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट्स के जारीकर्ता सरकार (ट्रेजरी बिल), कंपनियां (सीपी) और वित्तीय हैं. संस्थान (सीडी).
बहुत कम अवधि / परिपक्वता: मुद्रा बाजार के साधनों की अवधि एक दिन से लेकर एक वर्ष तक हो सकती है.
अत्यधिक तरल: उनकी बहुत कम परिपक्वता के कारण, मुद्रा बाजार के उपकरण अत्यधिक तरल होते हैं.
मध्यम रूप से कम ब्याज दर जोखिम: एक निश्चित आय सुरक्षा की ब्याज दर संवेदनशीलता सीधे इसकी परिपक्वता से संबंधित होती है. परिपक्वता जितनी लंबी होगी, ब्याज दर जोखिम उतना ही अधिक होगा. चूंकि मुद्रा बाजार के साधनों की परिपक्वता बहुत कम होती है, इसलिए ब्याज दर जोखिम अपेक्षाकृत कम होता है. मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट की अवधि जितनी कम होगी, उसकी ब्याज दर का जोखिम उतना ही कम होगा.
अपेक्षाकृत कम पैदावार: एक निश्चित आय सुरक्षा की उपज सीधे इसकी परिपक्वता से संबंधित होती है. परिपक्वता जितनी लंबी होगी, एक निश्चित आय सुरक्षा की उपज उतनी ही अधिक होगी. चूंकि मुद्रा बाजार निधि के लिखतों में सरकारी बांड, गैर-परिवर्तनीय डिबेंचर (एनसीडी), राज्य विकास ऋण (एसडीएल) आदि की तुलना में कम परिपक्वता/अवधि होती है, इसलिए उनकी प्रतिफल लंबी अवधि की प्रतिभूतियों की तुलना में कम होती है.
भारतीय रिजर्व बैंक के अनुसार, 'मनी मार्केट' शब्द का प्रयोग उस बाजार को परिभाषित करने के लिए किया जाता है जहां एक वर्ष तक की परिपक्वता वाली अल्पकालिक वित्तीय संपत्तियों का कारोबार होता है. संपत्ति प्राथमिक और द्वितीयक बाजार में किए गए धन और समर्थन मुद्रा विनिमय के लिए एक करीबी विकल्प हैं. दूसरे शब्दों में, मुद्रा बाजार एक ऐसा तंत्र है जो उपकरणों को उधार देने और उधार लेने की सुविधा प्रदान करता है जो आम तौर पर एक वर्ष से कम की अवधि के लिए होते हैं.
उच्च तरलता और छोटी परिपक्वता विशिष्ट विशेषताएं हैं जिनका मुद्रा बाजार में कारोबार होता है. गैर-बैंकिंग वित्त निगम (एनबीएफसी), वाणिज्यिक बैंक और स्वीकृति घर ऐसे घटक हैं जो मुद्रा बाजार बनाते हैं. मुद्रा बाजार एक बड़े वित्तीय बाजार का एक हिस्सा है जिसमें बिल बाजार, स्वीकृति बाजार, कॉल मुद्रा बाजार इत्यादि जैसे कई छोटे उप-बाजार शामिल हैं. इसके अलावा, मुद्रा बाजार सौदे पैसे/नकद में नहीं हैं, बल्कि व्यापार जैसे अन्य साधन हैं बिल, सरकारी कागजात, वचन पत्र इत्यादि. लेकिन, मुद्रा बाजार लेनदेन दलालों के माध्यम से नहीं किया जा सकता क्योंकि उन्हें औपचारिक दस्तावेज, मौखिक या लिखित संचार जैसे माध्यमों के माध्यम से किया जाना है.
मुद्रा बाजार के मुख्य उद्देश्य नीचे दिए गए हैं:-
व्यक्तिगत निवेशकों, सरकार आदि जैसे उधारकर्ताओं को उचित मूल्य पर अल्पकालिक निधि प्रदान करना. उधारदाताओं को भी तरलता का लाभ होगा क्योंकि मुद्रा बाजार में प्रतिभूतियां अल्पकालिक होती हैं. यह उधारदाताओं को अपने निष्क्रिय धन को एक प्रभावी निवेश में बदलने में भी सक्षम बनाता है. इस तरह, ऋणदाता और उधारकर्ता दोनों को लाभ होता है. आरबीआई मुद्रा बाजार को नियंत्रित करता है. इसलिए, बदले में, अर्थव्यवस्था में तरलता के स्तर को विनियमित करने में मदद करता है.
चूंकि अधिकांश संगठन अपनी कार्यशील पूंजी आवश्यकताओं पर कम हैं. मुद्रा बाजार ऐसे संगठनों को उनकी कार्यशील पूंजी की आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए आवश्यक धन प्राप्त करने में मदद करता है. यह राष्ट्रीय और अंतर्राष्ट्रीय व्यापार दोनों के लिए सरकारी क्षेत्र के लिए वित्त का एक महत्वपूर्ण स्रोत है. और इसलिए, बैंकों को अपने अधिशेष धन को पार्क करने का अवसर प्रदान करता है.
मनी मार्केट म्यूचुअल फंड, एमएमएमएफ अत्यधिक तरल ओपन-एंडेड डेंट फंड हैं जिनका उपयोग आमतौर पर अल्पकालिक नकदी जरूरतों के लिए किया जाता है. मनी मार्केट फंड केवल नकद और नकद समकक्षों में एक वर्ष की औसत परिपक्वता के साथ निश्चित आय के साथ सौदा करता है. फंड मैनेजर मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट्स जैसे ट्रेजरी बिल, कमर्शियल पेपर, डिपॉजिट सर्टिफिकेट, बिल ऑफ एक्सचेंज आदि में निवेश करता है.
मुद्रा बाजार लिखतों की ब्याज दरें कौन से कारक निर्धारित करते हैं?
वर्तमान में, ब्याज दर मांग की बाजार शक्तियों पर निर्भर है; और अल्पकालिक धन की आपूर्ति. उदाहरण के लिए, राजकोषीय घाटा तब होता है जब सरकारी व्यय सरकारी राजस्व से अधिक होता है. इस घाटे को पूरा करने के लिए, सरकार को धन की आवश्यकता होती है जो बदले में सरकार द्वारा उधार लेती है और इसलिए ब्याज दरों को प्रभावित करती है. दूसरे शब्दों में, राजकोषीय घाटा जितना अधिक होगा, सरकार द्वारा आवश्यक धन उतना ही अधिक होगा. इसलिए, इससे ब्याज दरों में वृद्धि होगी.
कई बांड श्रेणियां हैं जो मुख्य रूप से पेशेवर या अनुभवी निवेशकों द्वारा कारोबार की जाती हैं और कोषागारों, मुनियों, कॉरपोरेट्स, एजेंसियों और बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों से भिन्न होती हैं. इनमें मनी मार्केट सिक्योरिटीज, एसेट-समर्थित और पसंदीदा सिक्योरिटीज, साथ ही नीलामी दर और इवेंट-लिंक्ड सिक्योरिटीज शामिल हैं.
मनी मार्केट सिक्योरिटीज को अक्सर फंड निवेश करने के लिए एक अच्छी जगह माना जाता है, जिसकी जरूरत कम समय अवधि में होती है - आमतौर पर एक साल या उससे कम. मुद्रा बाजार के साधनों में बैंकरों की स्वीकृति, जमा प्रमाणपत्र और वाणिज्यिक पत्र शामिल हैं. बैंकरों की स्वीकृति आम तौर पर वस्तुओं और सेवाओं में अंतरराष्ट्रीय लेनदेन के वित्तपोषण के लिए उपयोग की जाती है, जबकि जमा प्रमाणपत्र (सीडी) बड़े मूल्यवर्ग, वाणिज्यिक बैंकों और बचत संस्थानों द्वारा जारी किए गए परक्राम्य समय जमा हैं. वाणिज्यिक पत्र वित्तीय और गैर-वित्तीय दोनों निगमों द्वारा जारी किए गए अल्पकालिक, असुरक्षित वचन पत्र का रूप लेता है.
इन उत्पादों के कुछ संयोजन मनी मार्केट फंड बनाते हैं. सभी मुद्रा बाजार निधियों के लिए डॉलर-भारित औसत पोर्टफोलियो परिपक्वता की आवश्यकता होती है जो 90 दिनों से अधिक नहीं हो सकती. जबकि मुद्रा बाजार की प्रतिभूतियां अत्यधिक तरल होती हैं (आप आमतौर पर सीडी के साथ महीनों या वर्षों की तुलना में कुछ दिनों में अपना पैसा प्राप्त कर सकते हैं), आपके पैसे पर अर्जित ब्याज काफी कम होता है और मुद्रास्फीति के साथ तालमेल नहीं रख सकता है.
एसेट-समर्थित प्रतिभूतियां ऐसे प्रमाणपत्र हैं जो क्रेडिट कार्ड प्राप्य, ऑटो ऋण और पट्टों, गृह इक्विटी ऋण, और यहां तक कि संगीतकार की भविष्य की रॉयल्टी (उदाहरण के लिए, बॉवी बॉन्ड) जैसी संपत्तियों के पूल में रुचि का प्रतिनिधित्व करते हैं. एक बार जब आप बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों से आगे निकल जाते हैं, जो एक प्रकार की संपत्ति-समर्थित सुरक्षा है, तो परिसंपत्ति-समर्थित बाजार में निवेश और व्यापार लगभग विशेष रूप से अधिक परिष्कृत निवेशकों द्वारा किया जाता है; बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों की तरह, किसी भी परिसंपत्ति-आधारित सुरक्षा से जुड़े महत्वपूर्ण जोखिम हो सकते हैं.
मुद्रा बाजार निश्चित आय बाजार का एक उपखंड है. हम आम तौर पर "निश्चित आय" शब्द को बांड के पर्याय के रूप में समझते हैं. वास्तव में, एक बांड सिर्फ एक प्रकार की निश्चित आय सुरक्षा है. मुद्रा बाजार और बांड बाजार के बीच का अंतर यह है कि मुद्रा बाजार बहुत ही अल्पकालिक ऋण प्रतिभूतियों (एक वर्ष से कम समय में परिपक्व होने वाला ऋण) में माहिर है. मुद्रा बाजार निवेश को उनकी कम परिपक्वता के कारण नकद निवेश भी कहा जाता है.
मुद्रा बाजार प्रतिभूतियां अनिवार्य रूप से सरकारों, वित्तीय संस्थानों और बड़े निगमों द्वारा जारी किए गए IOU हैं. ये उपकरण बहुत तरल होते हैं और असाधारण रूप से सुरक्षित माने जाते हैं. क्योंकि वे अत्यंत रूढ़िवादी हैं, मुद्रा बाजार प्रतिभूतियां अधिकांश अन्य प्रतिभूतियों की तुलना में काफी कम प्रतिफल प्रदान करती हैं.
मुद्रा बाजार और शेयर बाजार के बीच मुख्य अंतरों में से एक यह है कि अधिकांश मुद्रा बाजार प्रतिभूतियां बहुत अधिक मूल्यवर्ग में व्यापार करती हैं. इसके अलावा, मुद्रा बाजार एक डीलर बाजार है, जिसका अर्थ है कि फर्म अपने जोखिम पर अपने स्वयं के खातों में प्रतिभूतियों को खरीदते और बेचते हैं. यह व्यक्तिगत निवेशक की उनके ब्रोकर द्वारा रखी गई इन्वेंट्री तक पहुंच को सीमित करता है.
इसकी तुलना शेयर बाजार से करें जहां ब्रोकर को एजेंट के रूप में काम करने के लिए कमीशन मिलता है, जबकि निवेशक स्टॉक रखने का जोखिम उठाता है. एक डीलर बाजार की एक अन्य विशेषता केंद्रीय व्यापारिक मंजिल या विनिमय की कमी है. सौदे फोन पर या इलेक्ट्रॉनिक सिस्टम के माध्यम से किए जाते हैं.
हमारे लिए मुद्रा बाजार तक पहुंच प्राप्त करने का सबसे आसान तरीका ब्रोकर के माध्यम से या मुद्रा बाजार म्यूचुअल फंड का उपयोग करना है. ये फंड उनकी ओर से मुद्रा बाजार की प्रतिभूतियों को खरीदने के लिए हजारों निवेशकों की संपत्ति को एक साथ रखते हैं. हालांकि, कुछ मुद्रा बाजार उपकरण, जैसे ट्रेजरी बिल, सीधे खरीदे जा सकते हैं. मुद्रा बाजार में कई अलग-अलग साधन हैं, जो अलग-अलग रिटर्न और विभिन्न जोखिम प्रदान करते हैं. आइए एक नजर डालते हैं प्रमुखों पर.
भारत में मुद्रा बाजार लिखतों के प्रकार
1. ट्रेजरी बिल -
टी-बिल सबसे लोकप्रिय मुद्रा बाजार उपकरणों में से एक है. उनकी अलग-अलग अल्पकालिक परिपक्वता है. भारत सरकार इसे 14 दिनों से 364 दिनों के लिए छूट पर जारी करती है. इन लिखतों को छूट पर जारी किया जाता है और परिपक्वता के समय सममूल्य पर चुकाया जाता है. साथ ही, कोई कंपनी, फर्म या व्यक्ति टीबी की ख़रीद सकता है. और बहुत सारे रुपये में जारी किए जाते हैं. 25,000 14 दिनों और 91 दिनों के लिए और रु. 364 दिनों के लिए 1,00,000.
2. वाणिज्यिक बिल -
वाणिज्यिक बिल, एक मुद्रा बाजार साधन भी, विनिमय के बिल की तरह अधिक काम करता है. व्यवसाय उन्हें अपनी अल्पकालिक धन आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए जारी करते हैं. ये उपकरण बहुत बेहतर तरलता प्रदान करते हैं. चूंकि तत्काल नकदी की आवश्यकता के मामले में इसे एक व्यक्ति से दूसरे व्यक्ति में स्थानांतरित किया जा सकता है.
3. जमा प्रमाणपत्र -
जमा प्रमाणपत्र या सीडी वाणिज्यिक बैंकों द्वारा स्वीकार की जाने वाली एक परक्राम्य सावधि जमा है. यह आमतौर पर एक वचन पत्र के माध्यम से जारी किया जाता है. सीडी व्यक्तियों, निगमों, ट्रस्टों आदि को जारी की जा सकती हैं. साथ ही, सीडी को अनुसूचित वाणिज्यिक बैंकों द्वारा छूट पर जारी किया जा सकता है. और इनकी अवधि 3 महीने से 1 साल के बीच होती है. वही, जब एक वित्तीय संस्थान द्वारा जारी किया जाता है, तो न्यूनतम 1 वर्ष और अधिकतम 3 वर्ष के लिए जारी किया जाता है.
4. वाणिज्यिक पत्र -
कॉरपोरेट अपनी अल्पकालिक कार्यशील पूंजी आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए सीपी जारी करते हैं. इसलिए बैंक से उधार लेने के विकल्प के रूप में कार्य करता है. साथ ही, कमर्शियल पेपर की अवधि 15 दिनों से लेकर 1 वर्ष तक की होती है. भारतीय रिजर्व बैंक सीपी के मुद्दे से संबंधित नीतियां निर्धारित करता है. नतीजतन, एक कंपनी को बाजार में सीपी जारी करने के लिए आरबीआई की पूर्व स्वीकृति की आवश्यकता होती है. साथ ही, अंकित मूल्य से छूट पर सीपी जारी किया जाना है. और बाजार छूट दर तय करता है.
5. कॉल मनी -
यह बाजार का एक खंड है जहां अनुसूचित वाणिज्यिक बैंक अल्प सूचना (14 दिनों की अवधि के लिए) पर उधार देते हैं या उधार लेते हैं. दिन-प्रतिदिन के नकदी प्रवाह का प्रबंधन करने के लिए. बाजार में ब्याज दरें बाजार संचालित हैं और इसलिए मांग और आपूर्ति के प्रति अत्यधिक संवेदनशील हैं. इसके अलावा, ब्याज दरों में निश्चित समय पर एक बड़े% से उतार-चढ़ाव के लिए जाना जाता है.