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Right Shares का हिंदी मीनिंग: - अधिकार शेयर, सही शेयर, होता है.
Right Shares की हिंदी में परिभाषा और अर्थ, राइट्स इश्यू में, एक कंपनी अधिक शेयर जारी करके धन जुटाती है, लेकिन केवल मौजूदा शेयरधारकों को. यानी, यदि आपके पास एक शेयर है, तो आपको एक निश्चित अनुपात में, एक निश्चित कीमत पर अधिक शेयर खरीदने का "अधिकार" मिलता है.
उदाहरण के लिए, 10:1 अंक का अर्थ है कि आपको अपने प्रत्येक TEN शेयर के लिए एक शेयर खरीदने का अधिकार प्राप्त है. अधिकारों की पेशकश केवल उन शेयरधारकों को की जाती है जिनके नाम रिकॉर्ड तिथि पर कंपनी के शेयरधारकों के रजिस्टर में मौजूद होते हैं, जो आमतौर पर शेयरधारकों द्वारा अधिकारों के माध्यम से धन जुटाने के प्रस्ताव को मंजूरी देने के कुछ दिनों बाद होता है.
शेयरों के राइट इश्यू की अवधारणा कंपनी अधिनियम, 2013 की धारा 62(1)(ए) द्वारा शासित है, राष्ट्रपतियों ने कंपनी अधिनियम, 2013 को स्वीकृति दी, कंपनी विधेयक, 2013 को भारत के राजपत्र में 2013 के अधिनियम संख्या 18 के रूप में प्रकाशित राष्ट्रपति की सहमति प्राप्त होती है देश में ऐतिहासिक नया कंपनी कानून भारत के राष्ट्रपति द्वारा कंपनी विधेयक, 2013 को अपनी सहमति देने के साथ अधिनियमित किया गया है. अब इसे भारत के राजपत्र, असाधारण, भाग-II, खंड-1, दिनांक 30 अगस्त, 2013 में अधिनियम संख्या 18, 2013 के रूप में प्रकाशित किया गया है.
सरल शब्दों में, शेयरों के राइट इश्यू का मतलब कंपनी के सभी मौजूदा इक्विटी या वरीयता शेयरधारकों को कंपनी में उनकी मौजूदा शेयरधारिता के अनुपात में शेयरों की पेशकश है. यह ध्यान देने की जरूरत है कि इस मोड के तहत इक्विटी शेयर और वरीयता शेयर दोनों जारी किए जा सकते हैं क्योंकि दोनों से कंपनी की सब्सक्राइब्ड शेयर पूंजी में वृद्धि होगी.
1. निदेशक मंडल की बैठक बुलाना: शेयरों के राइट इश्यू की प्रक्रिया में पहला कदम निदेशक मंडल की एक बैठक बुलाना है, जिसके लिए एजेंडा और नोट्स के साथ नोटिस को निदेशकों को परिचालित करने की आवश्यकता है. बैठक से कम से कम 7 दिन पहले. एजेंडा मदों पर चर्चा करने के लिए बैठक को कम समय के नोटिस पर भी बुलाया जा सकता है.
2. कट ऑफ तिथि और प्रस्ताव पत्र को अंतिम रूप देने पर निर्णय लेना: बोर्ड अपनी बैठक में शेयरधारकों को पेश किए जाने वाले शेयरों की संख्या को निर्दिष्ट करते हुए प्रस्ताव पत्र को मंजूरी देगा और प्रक्रिया के लिए कट ऑफ तिथि निर्धारित करेगा. बोर्ड किसी भी निदेशक/निदेशक को शेयरधारकों को प्रस्ताव पत्र परिचालित करने के लिए अधिकृत करेगा. यदि कोई शेयरधारक प्रस्ताव को स्वीकार नहीं करना चाहता है, तो प्रस्ताव पत्र किसी अन्य व्यक्ति के पक्ष में शेयरों को त्यागने का अधिकार भी निर्दिष्ट करेगा.
3. प्रस्ताव का त्याग:-जिन शेयरधारकों को प्रस्ताव पत्र परिचालित किया गया है, वे प्रस्ताव को पूर्ण या आंशिक रूप से स्वीकार या अस्वीकार कर सकते हैं या किसी अन्य व्यक्ति के पक्ष में प्रस्ताव को त्याग सकते हैं.
4. ऑफर लेटर की समय-अवधि:- ऑफर लेटर को पंजीकृत डाक या स्पीड पोस्ट या इलेक्ट्रॉनिक मोड या कूरियर या किसी अन्य मोड के माध्यम से सभी मौजूदा शेयरधारकों को उद्घाटन से कम से कम तीन दिन पहले डिलीवरी का सबूत होना चाहिए. मुद्दे की.
साथ ही, प्रस्ताव को उस समय के लिए खुला रखा जाना चाहिए जो कम से कम पंद्रह दिनों या उससे कम दिनों की संख्या जैसा कि निर्धारित किया जा सकता है और प्रस्ताव की तारीख से तीस दिनों से अधिक नहीं होना चाहिए, जिसके भीतर प्रस्ताव स्वीकार नहीं किया जाता है, माना जाता है कि अस्वीकार कर दिया गया है.
5. प्रस्ताव की अस्वीकृति: - यदि शेयरधारक द्वारा प्रस्ताव को अस्वीकार कर दिया गया है, जिसने प्रस्ताव की सदस्यता नहीं ली है, तो निदेशक शेयरों का निपटान कर सकते हैं, जैसा कि वे उचित समझते हैं, जो शेयरधारकों और कंपनी के लिए हानिकारक नहीं है.
6. शेयरधारकों से शेयर आवेदन राशि की प्राप्ति:- कंपनी उन शेयरधारकों से शेयर आवेदन राशि प्राप्त करेगी जिन्होंने प्रस्ताव बंद होने की तारीख से पहले प्रस्ताव स्वीकार कर लिया है.
7. शेयरों के आवंटन के लिए निदेशक मंडल की बैठक बुलाना: शेयरधारकों / व्यक्तियों को शेयरों के आवंटन को मंजूरी देने के लिए निदेशक मंडल की एक बैठक बुलाने की जरूरत है और किसी भी निदेशक / निदेशकों को बनाने के लिए अधिकृत करने के लिए शेयर प्रमाण पत्र जारी करने और स्टाम्प शुल्क का भुगतान करने के लिए मंत्रालय के साथ आवश्यक फाइलिंग.
8. मंत्रालय को रिपोर्ट करना:- कंपनी अधिनियम, 2013 की धारा 39 की आवश्यकता के अनुसार कंपनी बोर्ड बैठक के 30 दिनों के भीतर फॉर्म पीएएस-3 दाखिल करेगी.
9. शेयर प्रमाण पत्र जारी करना: - कंपनी आवंटन के 60 दिनों के भीतर शेयर प्रमाण पत्र जारी करेगी, जिस पर कंपनी के दो निदेशकों द्वारा हस्ताक्षर किए जाएंगे और धारा 56 की आवश्यकता के अनुसार कंपनी की सामान्य मुहर होगी, यदि कोई हो. कंपनी अधिनियम, 2013.
10. स्टाम्प शुल्क का भुगतान:- कंपनी को उन संबंधित राज्यों में जहां कंपनी का पंजीकृत कार्यालय स्थित है, लागू दरों पर शेयर प्रमाणपत्रों पर स्टाम्प शुल्क का भुगतान करना होगा.
उपरोक्त लेख कंपनी अधिनियम, 2013 की धारा 62 के सभी महत्वपूर्ण और बुनियादी प्रश्नों के साथ-साथ प्रावधान को ध्यान में रखते हुए तैयार किया गया है जो कंपनी में राइट इश्यू का चयन करते समय एक पेशेवर या अन्य हितधारक के दिमाग में आता है, लेखक सभी महत्वपूर्ण बिंदुओं को समेटने का प्रयास किया है. किसी भी परिस्थिति में, लेखक किसी भी प्रत्यक्ष, अप्रत्यक्ष, विशेष या आकस्मिक क्षति के लिए उत्तरदायी नहीं होगा, जो जानकारी के उपयोग के संबंध में या उससे उत्पन्न होता है.
जब पूंजी जुटाने की बात आती है, तो कंपनियां कई तरह की कॉर्पोरेट कार्रवाई करती हैं. उनमें से एक अपने शेयरधारकों को राइट्स शेयर की पेशकश कर रहा है. राइट्स शेयर, जिसे राइट्स इश्यू के रूप में भी जाना जाता है, एक कंपनी के मौजूदा शेयरधारकों को अतिरिक्त शेयर खरीदने के लिए दिया गया एक प्रस्ताव है. इस प्रस्ताव के तहत, कंपनी अपने शेयरधारकों को अधिकार नामक प्रतिभूतियां प्रदान करती है.
इसके बाद शेयरधारक इन अधिकारों का उपयोग कंपनी के अतिरिक्त स्टॉक को निर्धारित तिथि पर बाजार मूल्य से कम कीमत पर खरीदने के लिए करते हैं. अधिक सटीक होने के लिए, राइट्स शेयर मौजूदा शेयरधारकों को कंपनी के शेयरों में अपना एक्सपोजर बढ़ाने के लिए दिए गए डिस्काउंट ऑफर का एक रूप है.
सेक के अनुसार. कंपनी अधिनियम, 1956 के 81(1) के अनुसार, मौजूदा शेयरधारकों को शेयरों की ऐसी पेशकश आनुपातिक आधार पर की जानी चाहिए. उदाहरण के लिए, यदि कोई कंपनी 1:2 राइट्स शेयरों की पेशकश करती है, तो इसका मतलब है कि शेयरधारक कंपनी में पहले से मौजूद प्रत्येक दो शेयरों के लिए एक अतिरिक्त शेयर खरीद सकते हैं. शेयरधारकों द्वारा खरीदे गए नए शेयरों की दर मौजूदा बाजार मूल्य से काफी कम होगी या छूट पर उपलब्ध होगी.
अगर कोई कंपनी फॉलो-ऑन पब्लिक ऑफर के जरिए पैसा जुटाती है, तो उसे एक लंबी प्रक्रिया से गुजरना पड़ता है, जिसमें मर्चेंट बैंकरों को इश्यू की कीमत चुकाना, सेबी द्वारा दस्तावेज की मंजूरी देना आदि शामिल है. साथ ही, फीस का एक पूरा गुच्छा है जिसकी आवश्यकता है अदा किया जाएगा. राइट्स इश्यू कंपनी के लिए पूंजी जुटाने का सबसे तेज और सबसे किफायती तरीका है. कंपनी हामीदारी शुल्क, विज्ञापन लागत आदि जैसे खर्चों पर एक महत्वपूर्ण राशि बचाती है, जो कि किसी अन्य प्रकार के धन उगाहने में खर्च होती.
अधिकारों पर नियामक कम सख्त क्यों है? तर्क यह है कि एक मौजूदा शेयरधारक पहले से ही कंपनी के बारे में एक उचित राशि जानता है; उसे नए शेयरधारकों को शेयर बेचने की तुलना में समान स्तर की जांच और प्रकटीकरण की आवश्यकता नहीं है. इसके अलावा, राइट्स इश्यू में, प्रमोटर होल्डिंग कमजोर नहीं होती है, इक्विटी के माध्यम से किसी अन्य धन उगाहने वाले तरीके के विपरीत. आमतौर पर, प्रमोटर अपने अधिकारों के हिस्से और कम सदस्यता वाले हिस्से की पूरी तरह से सदस्यता लेने के लिए प्रतिबद्ध होते हैं.
आम तौर पर, राइट्स ऑफर की कीमत बाजार के मुकाबले छूट पर होती है, और आवंटन का आश्वासन दिया जाता है. यदि अधिकार मौजूदा बाजार मूल्य के आसपास जारी किए जाते हैं, तो मौजूदा शेयरधारकों को बहुत दिलचस्पी नहीं हो सकती है. उस फंड के आधार पर जो वह जुटाना चाहता है, और किस कीमत पर, एक कंपनी उस अनुपात को तय करती है जिसमें अधिकार शेयरों की पेशकश की जाती है.
उदाहरण के लिए, हाल ही में, भारती एयरटेल ने अपने मौजूदा शेयरधारकों को रिकॉर्ड तिथि पर आयोजित प्रत्येक 14 के लिए एक अतिरिक्त शेयर की पेशकश करके ₹ 535 पर ₹ 21,000 करोड़ जुटाने का फैसला किया. इसका मतलब है कि 1,400 शेयरों वाले एक शेयरधारक को कंपनी के अतिरिक्त 100 शेयर ₹ 535 पर प्राप्त करने का अधिकार होगा (उस समय बाजार मूल्य बहुत अधिक था, लगभग ₹ 680).
अनुपात शेयरों की संख्या की गारंटी देता है जो एक को आवंटित किया जाएगा. हालांकि, कोई अधिक शेयरों के लिए भी आवेदन कर सकता है. साथ ही, ये अधिकार अपने आप में सीमित अवधि के लिए व्यापार योग्य हैं, मौजूदा शेयरधारकों को उन्हें अन्य निवेशकों को एक्सचेंज पर बेचने की इजाजत देता है. उदाहरण के लिए, सीमित समय के लिए, हाल ही में भारती एयरटेल राइट्स एक्सचेंजों पर 'AIRTEL-RE-BE' के रूप में ट्रेड करता है.
इसे लिखे जाने तक, एयरटेल राइट्स ₹203 पर ट्रेड कर रहे हैं, जिसका अर्थ है कि एक अधिकार धारक एयरटेल का शेयर ₹203 + ₹535 = ₹738 पर खरीदेगा. एयरटेल के शेयर वर्तमान में ₹687 पर ट्रेड कर रहे हैं. चूंकि एयरटेल सीएम फोकस्ड पोर्टफोलियो का हिस्सा है, इसलिए हमने मौजूदा धारकों द्वारा की जाने वाली कार्रवाई के बारे में लिखा: एयरटेल राइट्स इश्यू के साथ क्या करना है?
जब कोई कंपनी अतिरिक्त शेयर जारी करती है, तो इक्विटी और ईपीएस (प्रति शेयर आय) पर फ्यूचर रिटर्न कम हो जाएगा. हालांकि, अगर राइट्स ऑफर का पूरी तरह से प्रयोग किया जाता है, तो किसी भी निवेशक की शेयरहोल्डिंग कमजोर नहीं होती है. उदाहरण के लिए, यदि कोई शेयरधारक किसी कंपनी के पूर्व-अधिकारों में 5% हिस्सेदारी रखता है, तो अधिकार के बाद भी होल्डिंग 5% पर बनी रहेगी यदि वह अपने अधिकारों के शेयरों की सदस्यता लेता है.
मान लीजिए कि शेयरधारक अधिकारों की पेशकश का प्रयोग नहीं करने का विकल्प चुनता है, तो कंपनी में उसकी हिस्सेदारी गिर जाएगी (क्योंकि अन्य खरीद लेंगे और उनकी हिस्सेदारी बढ़ जाएगी). अपने अधिकारों से अधिक शेयरों के लिए आवेदन करने से आपको अधिक खरीदने की क्षमता मिलती है यदि कुछ निवेशक सदस्यता नहीं लेने का निर्णय लेते हैं, या तो क्योंकि उन्होंने सूचनाओं को नजरअंदाज कर दिया है या चूक गए हैं या क्योंकि वे नहीं चाहते हैं.
अधिकार एक विकल्प है जिसका एक शेयरधारक प्रयोग कर सकता है या नहीं भी कर सकता है. यदि कोई शेयरधारक अधिकारों की पेशकश का प्रयोग करता है, तो उन्हें पात्र शेयरों की संख्या में अधिकार मूल्य का भुगतान करना होगा. यदि कोई शेयरधारक उसी कंपनी के अधिक शेयर जोड़ने में दिलचस्पी नहीं रखता है, तो वे या तो स्थानांतरित कर सकते हैं या अपने अधिकारों को जब्त कर सकते हैं.
यह आसान है: मुझे और शेयर खरीदने का अधिकार है, लेकिन मैं आपके नाम पर अधिकारों का त्याग करता हूं, इसलिए अब आप (जो शेयरधारक भी नहीं हो सकते हैं) को राइट्स इश्यू मूल्य पर शेयर खरीदने को मिलता है. यह "त्याग" करने के लिए, मैं आपसे शुल्क ले सकता हूं. ₹ 700 पर व्यापार करने वाली कंपनी के लिए, यदि राइट्स इश्यू ₹ 500 पर है, तो मैं किसी और के पक्ष में उन्हें त्यागने के लिए प्रति अधिकार ₹ 200 चार्ज करूंगा.
आइए इसे हाल के राइट्स इश्यू के उदाहरणों से समझते हैं - भारती एयरटेल और केसोराम इंडस्ट्रीज. एक बार जब कोई शेयरधारक रिकॉर्ड तिथि पर शेयर रखता है, तो उनके डीमैट खाते में "राइट्स एंटाइटेलमेंट" जमा हो जाता है.
एक कंपनी निम्नलिखित में से किसी भी कारण से राइट्स शेयरों की पेशकश करना चुन सकती है: -
व्यापार विस्तार के लिए पूंजी जुटाने के लिए ऋण के रूप में एक छोटी सूचना पर इतनी बड़ी राशि उत्पन्न नहीं हो सकती है.
कुछ महंगी परियोजनाओं के लिए पूंजी जुटाना जिनके लिए ऋण लेना जोखिम के बिना नहीं है.
एक नई कंपनी का अधिग्रहण करने के लिए या ऋण-से-इक्विटी अनुपात को बढ़ाने के लिए.
किसी कंपनी के सभी मौजूदा ऋणों और नुकसानों से छुटकारा पाकर उसकी वित्तीय स्थिति को बहाल करना.
एक कंपनी सब्सक्राइब्ड पूंजी जुटाने के लिए अपने मौजूदा शेयरधारकों को उनकी हिस्सेदारी के अनुपात में सही शेयर जारी करती है. कंपनी इन शेयरों को अपने शेयरों के मौजूदा बाजार मूल्य से कम कीमत पर पेश करती है. इस पद्धति से, एक कंपनी बिना किसी अतिरिक्त लागत के धन जुटा सकती है.
इसके अलावा, बैंकों या वित्तीय संस्थानों से पैसे उधार लेने की तुलना में राइट इश्यू एक अधिक व्यवहार्य विकल्प है क्योंकि इसमें कम दस्तावेज और अनुपालन आवश्यकताएं शामिल हैं. कंपनी अधिनियम, 2013 की धारा 62 राइट इश्यू की प्रक्रिया को नियंत्रित करती है और शेयरधारकों को ऐसे शेयरों की सदस्यता के लिए पूर्व-खाली अधिकार भी प्रदान करती है. इसलिए, राइट इश्यू कंपनी से अपने मौजूदा शेयरधारकों को अतिरिक्त शेयर खरीदने के लिए औपचारिक निमंत्रण के रूप में कार्य करता है.
भारत में राइट इश्यू की प्रक्रिया के कई फायदे हैं, जिन्हें संक्षेप में निम्नानुसार किया जा सकता है: -
संचालन का विस्तार
एक कंपनी एक सही मुद्दे का विकल्प चुनती है जब वह अपनी पूंजी बढ़ाने और अपने संचालन का विस्तार करने की योजना बना रही हो, लेकिन ब्याज के निश्चित भुगतान से भी बचना चाहती है.
धन की अनुपलब्धता
कभी-कभी, किसी कंपनी को एक राइट इश्यू के माध्यम से धन जुटाने की आवश्यकता होती है, जब कोई ऋण/ऋण निधि उपलब्ध नहीं होती है/उधार लेने के लिए उपयुक्त या महंगी होती है.
ऋण-इक्विटी अनुपात में सुधार
जब कोई कंपनी अपने ऋण-इक्विटी अनुपात में सुधार करना चाहती है या एक नई कंपनी का अधिग्रहण करना चाहती है, तो वह धन जुटाने के लिए सही मुद्दे का मार्ग चुन सकती है.
वित्तीय स्वास्थ्य में सुधार
जब कोई कंपनी अपने वित्तीय स्वास्थ्य में सुधार के लिए अपने कर्ज का भुगतान करना चाहती है, तो वह सही मुद्दे का विकल्प चुन सकती है.
राइट्स शेयरों के लिए आमंत्रण नोटिस के रूप में दिया जाता है. नोटिस में प्रस्तावित शेयरों से संबंधित सभी विवरण होने चाहिए और इस तरह के प्रस्ताव की स्वीकृति की निर्धारित तिथि से कम से कम 15 दिन पहले शेयरधारकों तक पहुंचना चाहिए. जब शेयरधारकों को राइट शेयरों का प्रस्ताव प्राप्त होता है, तो वे या तो इसे स्वीकार या अस्वीकार कर सकते हैं या निम्नलिखित विकल्पों में से किसी का लाभ उठा सकते हैं.
अधिकार को पूर्ण रूप से स्वीकार करें और उपलब्ध शेयरों के लिए आवेदन करें.
प्रस्ताव को पूर्ण रूप से स्वीकार करें और पात्र और अतिरिक्त शेयरों के लिए आवेदन करें. हालांकि, इस विकल्प की उपलब्धता सदस्यता की स्थिति पर निर्भर करेगी.
प्रस्ताव पर ध्यान न दें और अधिकारों को समाप्त होने दें. हालांकि, इसकी अनुशंसा नहीं की जाती है क्योंकि कंपनी द्वारा अतिरिक्त शेयर जारी करने से शेयरधारक के मौजूदा शेयरों में गिरावट आ सकती है.
अधिकारों को आंशिक रूप से स्वीकार करें और अधिकारों के शेष हिस्से को समाप्त होने दें.
अधिकारों को आंशिक रूप से स्वीकार करें और शेष हिस्से को अन्य इच्छुक निवेशकों को बेच दें. इस प्रक्रिया को 'अधिकारों के त्याग' के रूप में जाना जाता है, और जिन अधिकारों को बेचा जा सकता है उन्हें 'त्यागने योग्य अधिकार' कहा जाता है, जो 'गैर-त्याग योग्य अधिकारों' के विपरीत होता है जिनका व्यापार नहीं किया जा सकता है. एक बार एक त्याग योग्य अधिकार बेच दिया गया है, इसे 'शून्य-भुगतान अधिकार' के रूप में जाना जाता है.
अन्य इच्छुक निवेशकों को संपूर्ण अधिकार बेचें.
यदि कोई शेयरधारक राइट्स शेयरों के प्रस्ताव को अस्वीकार करने का विकल्प चुनता है, तो संबंधित शेयरों को नए सदस्यों को पेश किया जाता है.
एक कंपनी आम तौर पर दो तरह के राइट शेयर जारी करती है: -
प्रत्यक्ष अधिकार शेयर: यहां, एक कंपनी केवल प्रयोग किए गए अधिकारों को बेचती है. नतीजतन, इन ऑफ़र में स्टैंडबाय या बैकस्टॉप खरीदारों (अनएक्सरसाइज़्ड राइट्स हासिल करने के लिए तैयार खरीदार) के लिए कोई जगह नहीं है. यदि पर्याप्त रूप से सदस्यता नहीं ली गई है, तो कंपनी आवश्यक पूंजी उत्पन्न करने में विफल हो सकती है.
स्टैंडबाय/बीमित अधिकार शेयर: यह अधिक महंगा है और निवेश बैंकों जैसे स्टैंडबाय खरीदारों को बिना व्यायाम के अधिकार खरीदने की अनुमति देता है. राइट्स शेयर जारी करने से पहले कंपनी और इच्छुक बैकस्टॉप क्रेता के बीच एक समझौता किया जाता है. नतीजतन, कंपनी आश्वस्त रहती है कि उसकी पूंजी आवश्यकताओं को पूरा किया जाएगा.