What is Stock Warrants Meaning in Hindi, Stock Warrants Full Form in Hindi, Stock Warrants का मतलब क्या है, What is Stock Warrants in Hindi, Stock Warrants Meaning in Hindi, Stock Warrants क्या होता है, Stock Warrants definition in Hindi, Stock Warrants Full form in Hindi, Stock Warrants हिंदी मेंनिंग क्या है, Stock Warrants Ka Meaning Kya Hai, Stock Warrants Kya Hai, Stock Warrants Matlab Kya Hota Hai, Meaning and definitions of Stock Warrants, Stock Warrants पूर्ण नाम का क्या अर्थ है, Stock Warrants पूर्ण रूप, Stock Warrants क्या है,
| Stock Warrants का हिंदी मीनिंग : - | स्टॉक वारंट, होता है. |
|---|
Stock Warrants की हिंदी में परिभाषा और अर्थ, एक स्टॉक वारंट एक नियोक्ता द्वारा जारी अनुबंध है जो आपको एक विशिष्ट अवधि के दौरान, आमतौर पर वर्षों के दौरान एक निर्धारित मूल्य पर कंपनी के स्टॉक को खरीदने का अधिकार देता है.
लाइटर कैपिटल में, हमारी निवेश टीम स्टार्टअप संस्थापकों से हमारे वित्तपोषण समाधानों की विशेषताओं के बारे में बहुत सारे प्रश्नों का सामना करती है, जैसे प्रारंभिक भुगतान प्रावधान, न्यूनतम वापसी आवश्यकताएं, स्टॉक वारंट, ऋण अनुबंध, और यहां तक कि क्या हमें व्यक्तिगत गारंटी की आवश्यकता है. हमने पहले बाद की दो चिंताओं को कवर किया था, लेकिन आप अभी भी सोच रहे होंगे कि स्टॉक वारंट क्या है? वारंट कैसे काम करते हैं? और क्या लाइटर कैपिटल को हमारे वित्तपोषण के लिए उनकी आवश्यकता है? ये सभी उत्कृष्ट प्रश्न हैं जिन्हें हम स्पष्ट करेंगे, यह सुनिश्चित करते हुए कि आप अपने व्यवसाय के लिए सर्वोत्तम ऋण निर्णय लेने के लिए सही ज्ञान से लैस हैं.
एक स्टॉक वारंट एक कंपनी और निवेशकों के बीच एक वित्तीय अनुबंध है जो निवेशक को एक विशिष्ट मूल्य पर और एक विशिष्ट तिथि तक कंपनी के स्टॉक को खरीदने का विकल्प देता है. एक स्टॉक वारंट धारक को उसी कंपनी से नया जारी स्टॉक प्राप्त करने की अनुमति देता है जिसने वारंट प्रदान किया था. जबकि वारंट एक निश्चित तिथि के बाद समाप्त हो जाता है, फिर भी निवेशक को स्टॉक वारंट खरीद (सामान्य स्टॉक के माध्यम से) बाद की तारीख में करने की अनुमति है यदि वह चुनता है.
कंपनी के बॉन्डधारकों को अक्सर गहरी जेब वाले निवेशकों के लिए "स्वीटनर" के रूप में, या मूल्यवान कर्मचारियों को "अच्छी तरह से किए गए काम" के लिए वारंट दिया जाता है. संरचनात्मक रूप से, स्टॉक वारंट का उपयोग किसी कंपनी के स्टॉक में खरीदारों को आकर्षित करने के लिए किया जाता है, संभावित रूप से प्राप्तकर्ता को स्टॉक की तुलना में कम कीमत पर वारंट की "स्ट्राइक प्राइस" (सहमत मूल्य) पर सड़क पर स्टॉक खरीदने में सक्षम बनाता है. उदाहरण के लिए, मान लें कि एबीसी कॉर्प स्टॉक वारंट धारक को अगले 10 वर्षों में कंपनी के 100 शेयर 20 डॉलर प्रति शेयर (स्ट्राइक प्राइस) पर खरीदने का अनुबंध देता है. यदि उस 10-वर्ष की अवधि के दौरान किसी भी समय प्राप्तकर्ता स्ट्राइक मूल्य पर स्टॉक खरीदता है, भले ही वह उस कीमत से ऊपर कारोबार कर रहा हो, तो स्टॉक वारंट प्राप्तकर्ता के लिए यह एक अच्छा सौदा है, जो स्टॉक खरीद पर तत्काल लाभ अर्जित करता है.
या उपरोक्त स्टॉक वारंट उदाहरण को दूसरे तरीके से देखें.
आपको, एक महत्वपूर्ण निवेशक या कंपनी के कर्मचारी के रूप में, एक स्टॉक वारंट दिया जाता है जो आपको 1 सितंबर, 2019 को एबीसी स्टॉक को 20 डॉलर प्रति शेयर पर खरीदने की अनुमति देता है. आप, वारंट के मालिक के रूप में, उस पर वारंट अनुबंध निष्पादित करते हैं. दिनांक, और $20 पर ABC स्टॉक ख़रीदें, भले ही वह उस कीमत पर व्यापार न कर रहा हो.
बदले में, आपको एबीसी स्टॉक का एक हिस्सा दिया जाता है. नतीजतन, यदि स्टॉक $ 30 प्रति शेयर पर कारोबार कर रहा है और आपने प्रति शेयर $ 20 का भुगतान किया है, तो आप पहले ही लेनदेन पर 33% लाभ अर्जित कर चुके हैं. दूसरी ओर, यदि एबीसी के अंतर्निहित स्टॉक की कीमत $ 10 प्रति शेयर तक गिरती है, तो आप "पैसे से बाहर" हैं, क्योंकि स्ट्राइक मूल्य वास्तविक स्टॉक मूल्य से काफी अधिक है. इसके अलावा, आपके पास स्टॉक वारंट के धारक के रूप में मतदान के अधिकार नहीं हैं, और आपको भुगतान किए गए लाभांश भी नहीं मिलते हैं.
हुड के नीचे एक स्टॉक वारंट की कई विशेषताओं और घटकों का पता चलता है. यहाँ वित्तीय साधन के अंदर क्या है:
'हेड-अप' नोटिस. किसी भी स्टॉक वारंट सौदे में, प्राप्तकर्ता कंपनी को यह बता सकता है कि वह अंतर्निहित स्टॉक खरीदने के अपने अधिकार का प्रयोग कब करेगा. एक बार स्टॉक वारंट प्रदान करने वाली कंपनी को वह खरीद नोटिस मिल जाता है, तो वह अपने स्टॉक के अधिक शेयरों के कारोबार की अनुमति देने के लिए नए स्टॉक शेयर जारी करेगी. इससे कंपनी के स्टॉक के कुल शेयरों में वृद्धि होगी, जिससे स्टॉक की कीमत कम हो सकती है.
मूल्य निर्धारण तंत्र. एक कंपनी एक नया बांड जारी करने के बाद स्टॉक वारंट स्ट्राइक (व्यायाम मूल्य के रूप में भी जाना जाता है) की घोषणा करेगी.
समाप्ति तिथि. कोई भी स्टॉक वारंट एक समाप्ति तिथि के साथ आता है, जो अनुबंध पर सूचीबद्ध होता है.
हालांकि, यहां यू.एस. और विदेशों में स्टॉक वारंट प्राप्त करने पर सावधानी बरतने का एक शब्द है.
यू.एस. में दिए गए स्टॉक वारंट प्राप्तकर्ता को किसी भी समय समाप्ति तिथि तक और समाप्ति तिथि सहित वारंट निष्पादित करने की अनुमति देते हैं. विदेशों में हमेशा ऐसा नहीं होता है. उदाहरण के लिए, कुछ यूरोपीय देशों में स्टॉक वारंट अनिवार्य है कि प्राप्तकर्ता केवल समाप्ति तिथि पर वारंट का प्रयोग करता है.
स्टॉक वारंट एक कंपनी (जारीकर्ता) और एक निवेशक (धारक) के बीच एक संविदात्मक समझौता है. यह निवेशक को एक निश्चित समय सीमा के भीतर एक निश्चित मूल्य पर स्टॉक के एक निश्चित संख्या में शेयर खरीदने का अधिकार देता है. वारंट दो मुख्य प्रकार के होते हैं: कॉल वारंट और पुट वारंट. कॉल वारंट आपको भविष्य में एक निश्चित कीमत पर स्टॉक खरीदने की अनुमति देते हैं. पुट वारंट आपको भविष्य में एक निश्चित कीमत पर स्टॉक बेचने की अनुमति देता है. विचार यह है कि जब आप वारंट का उपयोग करने के समय के भीतर किसी स्टॉक के मूल्य को निर्धारित मूल्य से ऊपर उठने का अनुमान लगाते हैं तो आप एक वारंट खरीदते हैं. यदि ऐसा होता है, तो आप स्टॉक के शेयर खरीदते हैं - जिसे वारंट का प्रयोग करने के रूप में जाना जाता है - बाजार मूल्य से नीचे और अतिरिक्त मूल्य को लाभ के रूप में एकत्र करते हैं. यदि ऐसा नहीं होता है, तो आप वारंट खरीदने में निवेश किए गए धन को खो देते हैं.
वारंट आम तौर पर सीधे कंपनी से जारी किए जाते हैं और आमतौर पर पूंजी जुटाने या बांड में निवेश को और अधिक आकर्षक बनाने के लिए उपयोग किया जाता है. एक बांड जिसके साथ वारंट जुड़ा होता है वह आमतौर पर एक से कम ब्याज का भुगतान करता है. यह एक ट्रेड-ऑफ है क्योंकि वारंट के वैध होने पर स्टॉक की कीमत बढ़ने पर बॉन्डधारक के पास अधिक रिटर्न अर्जित करने की क्षमता होती है. निवेशक वारंट खरीदने के लिए एक शुल्क का भुगतान करते हैं, जिसे कंपनी द्वारा पूंजी के रूप में एकत्र किया जाता है. यदि कोई निवेशक अपने वारंट पर कार्रवाई करने और शेयर खरीदने का विकल्प चुनता है, तो कंपनी फिर से बिक्री से पैसे लेती है और बदले में निवेशक को स्टॉक के शेयर देती है.
जब कोई निवेशक वारंट खरीदता है, तो भविष्य में किसी बिंदु पर स्टॉक खरीदने या बेचने के अधिकार के अलावा उनके पास कुछ भी नहीं होता है. निवेशक कोई शेयर नहीं रखता है, कोई लाभांश एकत्र नहीं करता है, या शेयरधारक के पास कोई वोटिंग अधिकार नहीं है.
स्टॉक वारंट के प्रमुख घटकों का विश्लेषण यहां दिया गया है:
स्ट्राइक या व्यायाम मूल्य: यह वह मूल्य है जिसके लिए धारक वारंट की शर्तों के आधार पर स्टॉक के शेयर खरीद या बेच सकता है. इसे मूल्य निर्धारण तंत्र के रूप में भी जाना जाता है.
समाप्ति तिथि: यूएस वारंट के लिए, यह आखिरी दिन है जब आप वारंट का प्रयोग कर सकते हैं. अन्य देशों में जारी किए गए वारंट अक्सर संरचित होते हैं ताकि समाप्ति तिथि ही एकमात्र दिन हो, जब आप स्ट्राइक मूल्य पर स्टॉक खरीदने के अपने अधिकार का प्रयोग कर सकें.
वारंट मूल्य: यह वह प्रीमियम है जो जारीकर्ता वारंट खरीदने के लिए लेता है. यह आमतौर पर मूल्य-प्रति-शेयर के रूप में निर्धारित किया जाता है और बिक्री पर जारीकर्ता को पूंजी प्रदान करता है. जब बांड सौदे के हिस्से के रूप में वारंट जारी किया जाता है, तो आमतौर पर कोई कीमत संलग्न नहीं होती है. इसके बजाय, बांडधारक को कम ब्याज दर की पेशकश की जाती है.
वारंट शेयर: यह उन शेयरों की संख्या है जो धारक वारंट का प्रयोग करते समय खरीद सकते हैं और उनकी गणना कैसे की जाएगी.
वारंट में निवेश करना एक विचार हो सकता है यदि आपके पास सीमित धन है लेकिन फिर भी स्टॉक लाभ से लाभ का अवसर प्राप्त करना चाहते हैं. लोग लीवरेज का उपयोग करने के लिए वारंट में भी निवेश करते हैं, जो एक ऐसी रणनीति है जहां एक निवेशक निवेश से लाभ को संभावित रूप से बढ़ाने के लिए उधार ली गई पूंजी में टैप कर सकता है.
वारंट की कीमतें स्टॉक के वास्तविक शेयरों को खरीदने की लागत से लगभग हमेशा कम होती हैं. यह आपको वास्तविक शेयरों की तुलना में अपने निवेश के लिए अधिक वारंट खरीदने में सक्षम बनाता है, जिससे शेयरों की संख्या में वृद्धि हो सकती है, अगर स्टॉक की कीमत स्ट्राइक मूल्य से ऊपर जाती है.
एक स्टॉक वारंट धारकों को कंपनी के स्टॉक को एक निश्चित मूल्य, व्यायाम मूल्य पर, समाप्ति तिथि तक खरीदने और कंपनी से नए जारी किए गए स्टॉक प्राप्त करने का विकल्प देता है. एक स्टॉक वारंट अपने बेहतर ज्ञात चचेरे भाई, स्टॉक विकल्प के समान है. शुरुआत के लिए, याद रखें कि एक स्टॉक विकल्प दो पक्षों के बीच एक अनुबंध है और स्टॉकहोल्डर को एक निश्चित कीमत पर और एक निश्चित तिथि पर स्टॉक खरीदने या बेचने का अधिकार देता है. जब आप वारंट खरीदते हैं, तो आप लॉक इन नहीं होते हैं. आपको अभी भी भविष्य में खरीदारी के साथ आगे बढ़ने का स्वतंत्र रूप से निर्णय लेने का अधिकार है. इसी तरह, स्टॉक वारंट धारक को भी स्टॉक के एक विशिष्ट संख्या में शेयर खरीदने का अधिकार होता है, जो भविष्य में "अंतर्निहित" स्टॉक कहे जाने वाले वारंट का प्रयोग करने पर बनाया जाएगा. उस लेन-देन को "व्यायाम" विकल्प कहा जाता है, और यह एक विशिष्ट तिथि से पहले और पूर्व निर्धारित मूल्य पर होना चाहिए.
वारंट प्रतिपूरक उपकरण नहीं हैं, लेकिन इसका उपयोग केवल कंपनी की पूंजी बढ़ाने और संभावित निवेशकों के लिए सौदे को मीठा बनाने के लिए किया जाता है. अंतर्निहित स्टॉक आमतौर पर जारीकर्ता का सामान्य स्टॉक होता है. वारंट प्रकृति में पतला होते हैं, जिसका अर्थ है कि यह शेयरों में इक्विटी के समग्र मूल्य को कम करता है क्योंकि कंपनी को व्यायाम करने पर नए शेयर जारी करना चाहिए. उनकी अपील यह है कि यदि जारीकर्ता का स्टॉक वारंट की कीमत से अधिक कीमत में बढ़ता है, तो निवेशक वारंट को भुना सकता है, और शेयरों को कम वारंट मूल्य पर खरीद सकता है. उदाहरण: कंपनी विजेट संलग्न वारंट के साथ बांड जारी करता है. धारक को 500 डॉलर का फेस-वैल्यू बांड और 10 वर्षों के भीतर कंपनी स्टॉक के 50 शेयरों को 10/शेयर पर खरीदने का अधिकार मिलता है. $10/शेयर स्ट्राइक मूल्य है. इसलिए, अगर स्टॉक पांच साल के भीतर $ 10 से अधिक हो जाता है, तो यह एक अच्छा निवेश है.
एक बार वारंट का प्रयोग किया जाता है जब धारक जारीकर्ता को बताता है कि वे अंतर्निहित स्टॉक खरीदने का इरादा रखते हैं. जब एक वारंट का प्रयोग किया जाता है, तो कंपनी स्टॉक के नए शेयर जारी करती है, इसलिए बकाया शेयरों की कुल संख्या में वृद्धि होगी.
बांड जारी करने के तुरंत बाद व्यायाम मूल्य तय किया जाता है.
वारंट के प्रीमियम का मतलब है कि वारंट के माध्यम से खरीदते समय आपको शेयरों के लिए कितना अतिरिक्त भुगतान करना होगा, न कि नियमित रूप से (जैसे किसी एक्सचेंज में या किसी अन्य निवेशक से.
वारंट लीवरेज देते हैं. वे यह निर्धारित करने का एक तरीका हैं कि धारक के पास स्टॉक या शेयरों के बजाय, एक्सपोजर को मापने के लिए वारंट का उपयोग करके अंतर्निहित शेयरों में कितना एक्सपोजर है.
रूपांतरण अनुपात एक स्टॉक खरीदने या बेचने के लिए आवश्यक वारंटों की संख्या है. उदाहरण के लिए, यदि स्टॉक खरीदने के लिए रूपांतरण अनुपात 5:1 है, तो इसका मतलब है कि धारक को एक शेयर खरीदने के लिए 5 वारंट की आवश्यकता होती है.
वारंट की समाप्ति तिथि होती है, जब प्रयोग करने का अधिकार अब मौजूद नहीं है.
आप किस देश में हैं, इसके आधार पर वारंट अलग-अलग होते हैं. उदाहरण के लिए, एक अमेरिकी शैली का वारंट धारक को वारंट समाप्त होने से पहले किसी भी समय व्यायाम करने में सक्षम बनाता है, जबकि एक यूरोपीय शैली के लिए धारक को वारंट पर पकड़ बनाने और केवल समाप्ति तिथि पर व्यायाम करने की आवश्यकता होती है. .
हालांकि वारंट और विकल्प समान हैं, कुछ महत्वपूर्ण अंतर हैं:
जब विकल्प धारक एक विकल्प का प्रयोग करते हैं, तो धारक शेयर बाजार में किसी निवेशक को या उससे शेयर बेचता है या खरीदता है. वारंट के साथ, धारक जारीकर्ता कंपनी को या उससे सीधे बेचता या खरीदता है, निवेशक को नहीं.
वारंट का आमतौर पर ओवर-द-काउंटर कारोबार किया जाता है, आमतौर पर वित्तीय संस्थानों द्वारा जो सार्वजनिक एक्सचेंजों के बजाय ट्रेडों को व्यवस्थित और साफ़ कर सकते हैं.
विकल्प आमतौर पर एक वर्ष से भी कम समय में समाप्त हो जाते हैं. किसी वारंट की समय सीमा समाप्त होने से पहले उसकी अवधि अधिक हो सकती है, कभी-कभी 15 वर्ष तक.
विकल्प अक्सर कर्मचारियों को आकर्षित करने और प्रेरित करने के लिए उपयोग किए जाते हैं. दूसरी ओर, वारंट का उपयोग अक्सर निवेशकों को आकर्षित करने के लिए किया जाता है, जो वारंट को एक प्रकार के बोनस के रूप में प्राप्त करते हैं जब वे कंपनी को पैसा उधार देते हैं या इसके नए जारी किए गए स्टॉक को खरीदते हैं.
पारंपरिक शेयरों के विपरीत, वारंट वोटिंग अधिकार के साथ नहीं आते हैं या लाभांश का भुगतान नहीं करते हैं. निवेशक वारंट में रुचि रखते हैं क्योंकि वे सुरक्षा में अपनी स्थिति का लाभ उठा सकते हैं, और अवसरों का फायदा उठा सकते हैं यदि स्टॉक किसी भी दिशा में तेजी से आगे बढ़ता है. जारीकर्ता उनका उपयोग कर सकते हैं और कम ब्याज दरों का भुगतान कर सकते हैं.
विकल्प और वारंट को कर उद्देश्यों के लिए अलग तरह से व्यवहार किया जाता है, क्योंकि बाद वाला प्रतिपूरक नहीं है. वारंट का प्रयोग करने पर, निवेशक शेयरों के लिए खरीद मूल्य का भुगतान करेगा लेकिन (विकल्पों के विपरीत) कोई कर देय नहीं होगा.
वारंट संयुक्त राज्य अमेरिका में आमतौर पर उपयोग नहीं किए जाते हैं, लेकिन जर्मनी और हांगकांग जैसी प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं में दुनिया भर में व्यापक रूप से उपयोग किए जाते हैं.
कंपनियां अधिक पूंजी आकर्षित करने के लिए स्टॉक वारंट का उपयोग करती हैं. स्टार्टअप्स के लिए यह महत्वपूर्ण है. जब कोई स्टार्ट-अप पसंदीदा स्टॉक के बॉन्ड या शेयर जारी करता है, तो इसमें स्टॉक या बॉन्ड को निवेशकों के लिए अधिक आकर्षक बनाने के लिए वारंट शामिल हो सकते हैं. इसे स्टॉक या बॉन्ड के लिए "अटैचिंग" वारंट कहा जाता है. निवेशक उम्मीद कर सकते हैं कि कंपनियां नए जारी किए गए स्टॉक और बॉन्ड के लिए वारंट संलग्न करें. वे इसे उस जोखिम के मुआवजे के रूप में देखते हैं जो वे एक युवा कंपनी में निवेश करने में ले रहे हैं जिसका भविष्य का आकलन करना मुश्किल हो सकता है, खासकर अगर कंपनी अपेक्षाकृत छोटी है.
सबसे पहले, कुछ बुनियादी शब्दावली को समझें: स्ट्राइक प्राइस, जिसे व्यायाम मूल्य भी कहा जाता है, वह कीमत है जो वारंट धारक वारंट का प्रयोग करते समय अंतर्निहित स्टॉक के लिए भुगतान करता है. जब वारंट जारी किया जाता है, तो स्ट्राइक मूल्य उस समय अंतर्निहित सुरक्षा के बाजार मूल्य से अधिक होता है. पूर्व निर्धारित कार्यक्रम के अनुसार समय के साथ स्ट्राइक मूल्य बढ़ सकता है. कीमत निर्धारित करने के लिए, आप कई विधियों का उपयोग कर सकते हैं. ऐसा ही एक तरीका है ब्लैक-स्कोल्स विधि. लेकिन प्रत्येक विधि, चाहे किसी का भी उपयोग किया जाए, उन चीजों की बुनियादी समझ की मांग करती है जो वारंट कीमतों को प्रभावित कर सकती हैं. सबसे पहले, समझें कि वारंट का आंतरिक मूल्य स्ट्राइक मूल्य और अंतर्निहित स्टॉक मूल्य के बीच का अंतर है. इसलिए, यदि स्टॉक की कीमत स्ट्राइक मूल्य से ऊपर है, तो वारंट इन-द-मनी है और इसका आंतरिक मूल्य है. समय मूल्य यह दर्शाता है कि क्या वारंट, और उसके अंतर्निहित स्टॉक, समय के साथ कीमत में वृद्धि करेंगे (या यह इन-द-मनी होगा), लेकिन यह आमतौर पर गिरावट आती है क्योंकि यह समाप्ति तिथि के करीब आती है, जिसे समय क्षय कहा जाता है. यदि स्टॉक की कीमत कभी भी स्ट्राइक मूल्य से अधिक नहीं होती है, तो यह समाप्ति पर बेकार है.
स्टॉक वारंट जोखिम भरा निवेश हो सकता है. यदि अंतर्निहित स्टॉक की कीमत स्ट्राइक मूल्य से कम हो जाती है, या वारंट इसे कभी भी इन-द-मनी नहीं बनाते हैं, तो धारक अपने कुछ या सभी पैसे खो सकते हैं. समय का क्षय एक प्रमुख कारक है जिसे स्टॉक वारंट खरीदते समय भी विचार किया जाना चाहिए. इसके अतिरिक्त, वारंट धारकों के पास वे लाभ नहीं होते हैं जो शेयरधारक करते हैं. उनके पास मतदान का कोई अधिकार नहीं है, और वे लाभांश प्राप्त नहीं करते हैं.
स्टॉक वारंट आमतौर पर मूल्यवान उपकरण होते हैं जिनका उपयोग कंपनियां निवेशकों को आकर्षित करने के लिए करती हैं, लेकिन वारंट जारी करने से जुड़े कुछ जोखिम हैं. उदाहरण के लिए, क्रिसलर ने सरकार को 14.4 मिलियन वारंट जारी किए जब वह 1980 के दशक की शुरुआत में सरकारी ऋण मांग रहा था. क्रिसलर स्टॉक कम बिंदु पर था, क्योंकि कंपनी दिवालिया होने के करीब थी. कंपनी ने सोचा था कि 13 डॉलर के स्ट्राइक मूल्य के साथ वारंट जारी करने में कोई जोखिम नहीं था, जब उसके शेयर की कीमत केवल 5 डॉलर थी. हालांकि, जैसा कि कंपनी ने बरामद किया, शेयर की कीमत 30 डॉलर तक बढ़ गई, और क्रिसलर को सौदे पर 311 मिलियन डॉलर का नुकसान हुआ. यद्यपि यह उदाहरण अत्यधिक असामान्य है, यदि आपकी कंपनी निवेशकों को आकर्षित करने के लिए वारंट जारी कर रही है, तो आपको सभी संभावित परिदृश्यों पर विचार करना चाहिए.
यदि आपको स्टॉक वारंट के संबंध में सहायता की आवश्यकता है, तो आप अपकाउंसल के बाज़ार पर अपनी नौकरी पोस्ट कर सकते हैं. स्टार्टअप के साथ काम करने का अनुभव रखने वाले वकील की सलाह बहुत मूल्यवान होगी. आप UpConsel मार्केटप्लेस में ऐसे वकील पा सकते हैं जिनके पास Airbnb और Google जैसी कंपनियों को कानूनी सेवाएं प्रदान करने के लिए शीर्ष साख और अनुभव है.
स्टॉक वारंट एक अनुबंध है जो आपको किसी विशिष्ट तिथि पर किसी विशिष्ट मूल्य पर किसी कंपनी के स्टॉक के शेयर खरीदने या बेचने की सुविधा देता है. वारंट विकल्प अनुबंधों के समान हैं, हालांकि दोनों के बीच कुछ बड़े अंतर हैं. औसत खुदरा निवेशक के लिए, वारंट और विकल्प जैसे डेरिवेटिव वास्तव में आवश्यक नहीं हैं. हालांकि वे एक पोर्टफोलियो में विविधता लाने में मदद कर सकते हैं, लीवरेज से होने वाले जोखिम को देखते हुए, निवेशकों को मूल्य परिवर्तन और बाजार की अस्थिरता के प्रति बहुत अधिक ध्यान देने की आवश्यकता है.
स्टॉक वारंट एक कंपनी और एक व्यक्ति के बीच एक अनुबंध है. यह व्यक्ति को उस कंपनी के शेयरों को एक निश्चित तारीख को या उससे पहले एक निश्चित कीमत पर व्यापार करने का अधिकार देता है. कीमत को "स्ट्राइक प्राइस" के रूप में जाना जाता है, जबकि तारीख को "एक्सपायरी डेट" के रूप में जाना जाता है. कई प्रकार के स्टॉक वारंट हैं, जिनमें से सभी को वैकल्पिक निवेश माना जाता है. एक कॉल वारंट धारक को स्ट्राइक मूल्य के लिए स्टॉक खरीदने का अधिकार देता है, जबकि एक विक्रय वारंट अनुबंध के धारक को उस कीमत पर शेयर बेचने का अधिकार देता है. व्यक्ति को ये लेनदेन करने की आवश्यकता नहीं है. यदि वे चुनते हैं तो उन्हें बस ऐसा करने का अधिकार है.
स्टॉक वारंट इसकी समाप्ति तिथि तक अच्छा है. समाप्ति तिथि के बाद, वारंट समाप्त हो गया है, और धारक अब इसका उपयोग नहीं कर सकता है. अमेरिकी शैली के स्टॉक वारंट के तहत, धारक वारंट समाप्त होने से पहले किसी भी समय शेयरों को खरीदने या बेचने के अपने अधिकार का प्रयोग कर सकता है. यूरोपीय शैली के स्टॉक वारंट के तहत, धारक केवल निर्दिष्ट दिन पर अपने अधिकारों का प्रयोग कर सकता है. दोनों प्रकार के अनुबंध अमेरिका और यूरोपीय क्षेत्राधिकार में कानूनी हैं. कंपनियां कई कारणों से स्टॉक वारंट जारी करेंगी. इनका उपयोग अक्सर पूंजी जुटाने के लिए किया जाता है, ऐसे में कंपनी खुले बाजार में स्टॉक वारंट बेचेगी. कंपनियां कभी-कभी कर्मचारियों को पर्क के रूप में स्टॉक वारंट जारी करती हैं. उदाहरण के लिए, एक फर्म रोजगार के लाभ के रूप में नए कर्मचारियों को स्टॉक वारंट की पेशकश कर सकती है, या मौजूदा कर्मचारियों के लिए प्रतिधारण कार्यक्रम के हिस्से के रूप में स्टॉक वारंट की पेशकश कर सकती है. नए कर्मचारी को काम पर रखते समय कंपनियों के लिए यूरोपीय शैली के स्टॉक वारंट का उपयोग करना असामान्य नहीं है. अक्सर कंपनियां स्टॉक वारंट जारी करती हैं कि नया कर्मचारी कई वर्षों तक प्रयोग नहीं कर सकता है, इस लाभ को भुनाने के लिए नए किराए के लिए पर्याप्त समय तक रहने के लिए प्रोत्साहन बना रहा है.
वारंट को कभी-कभी बॉन्ड जारी करने में शामिल किया जाता है, ताकि बॉन्ड खरीदार बॉन्ड और उसके साथ ब्याज भुगतान दोनों प्राप्त कर सके, साथ ही कंपनी के स्टॉक मूल्य में किसी भी वृद्धि से लाभ का विकल्प भी प्राप्त कर सके. वारंट सबसे आम तौर पर तब जारी किए जाते हैं जब किसी संस्था को बांड जारी करने के लिए निवेशकों को आकर्षित करने में परेशानी हो रही है, और उचित बांड मूल्य प्राप्त करने के लिए प्रस्ताव को मीठा करना चाहिए. कॉरपोरेट बाहरी लोगों को मुआवजे के रूप में वारंट भी जारी किए जा सकते हैं. यह विशेष रूप से आम है जब जारीकर्ता के पास अधिक पारंपरिक नकद भुगतान के लिए बहुत कम नकदी होती है.
स्टॉक वारंट निवेशकों को भविष्य की तारीख में कंपनी स्टॉक खरीदने का अधिकार देते हैं. अनिवार्य रूप से, आप निवेशकों को मौजूदा बाजार मूल्य से काफी कम कीमत पर स्टॉक वारंट शेयर प्रदान करते हैं. हालांकि, आप स्टॉक वारंट पेश करते समय शेयर जारी नहीं करते हैं. इसके बजाय, आपका स्टॉक वारंट अपने कॉल अधिकारों का प्रयोग करने के लिए निवेशक के विवेक पर स्ट्राइक मूल्य को बनाए रखने के वादे के रूप में कार्य करता है. मूल्य बनाए रखने या उत्पन्न करने के लिए उन्हें हड़ताल की तारीख से पहले अपने अधिकारों का प्रयोग करना चाहिए. इन अधिकारों का प्रयोग करने पर, कंपनी सम्मान का कर्तव्य रखती है और मूल समझौते को कायम रखती है.
पहली नज़र में, स्टॉक वारंट स्टॉक विकल्पों का अनुकरण करते हैं, क्योंकि वे दोनों समान सुविधाएँ और लाभ साझा करते हैं. लेकिन उनके महत्वपूर्ण अंतर भी हैं. आइए एक नजर डालते हैं और देखते हैं कि स्टॉक वारंट कैसे समान हैं और वे कहां विपरीत हैं. वारंट बनाम विकल्पों पर पकड़ बनाने का मतलब यह समझना है कि दोनों निवेश उत्पादों को कैसे परिभाषित किया जाता है.
दोनों निवेश/वित्तीय अनुबंध हैं जो किसी को एक विशिष्ट कंपनी के स्टॉक को एक विशिष्ट कीमत और समय पर खरीदने की अनुमति देते हैं. प्रत्येक को निवेशकों को उस निवेश पर लाभ कमाने का अवसर (लेकिन गारंटी नहीं) देने के लिए भी डिज़ाइन किया गया है. दोनों का न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज या नैस्डैक स्टॉक मार्केट जैसे प्रमुख वित्तीय एक्सचेंजों पर व्यापक रूप से कारोबार किया जाता है.
लेकिन यह बहुत ज्यादा है जहां स्टॉक वारंट और स्टॉक विकल्पों के बीच समानताएं समाप्त होती हैं. यहाँ प्राथमिक अंतर हैं:
स्टॉक वारंट का उपयोग पूंजी जुटाने के लिए किया जाता है. कंपनियां पूंजी जुटाने के लिए बड़े हिस्से में स्टॉक वारंट जारी करती हैं. स्टॉक ऑप्शंस के साथ ऐसा नहीं है, जिस तरह से निवेशक कंपनी के स्टॉक पर दांव लगा सकते हैं. हालाँकि, कंपनी स्वयं स्टॉक-ऑप्शन लेनदेन पर कोई पैसा नहीं कमाती है.
समय सारिणी अलग हैं. स्टॉक वारंट के लिए निवेश खिड़की व्यापक रूप से खुली है, जो कुछ मामलों में 15 साल तक चल सकती है. इसके विपरीत, स्टॉक विकल्प अक्सर कुछ दिनों, हफ्तों या महीनों में समाप्त हो जाते हैं. इसलिए मार्केट मेकर्स का कहना है कि स्टॉक ऑप्शंस स्टॉक वारंट की तुलना में बेहतर शॉर्ट-टर्म पोर्टफोलियो स्ट्रैटेजी हैं. इसके विपरीत, स्टॉक वारंट को एक बेहतर दीर्घकालिक निवेश रणनीति माना जाता है.
जब एक उधारकर्ता कंपनी इसे बड़ा बनाती है, तो संभावित लाभ में हिस्सेदारी का अधिकार सुरक्षित रखने के लिए वेंचर ऋणदाता स्टॉक वारंट का उपयोग करना पसंद करते हैं. यदि ऋणदाता अगले गेंडा को $ 5 बिलियन के आईपीओ के लिए निधि देता है, तो ऋणदाता अपने रिटर्न की तुलना में निवेश से अधिक प्राप्त करना चाहता है. स्टॉक वारंट कवरेज उद्यम ऋणदाता कुछ कंपनियों में रखता है जिनके पास भारी निकास काउंटर-बैलेंस होता है और उनके कुछ अन्य उधारकर्ताओं के अनुभव में अधिक बार और बड़ी चूक होती है. स्टॉक वारंट उद्यम उधारदाताओं को केवल उल्टा सुरक्षा देते हैं; वे कोई नकारात्मक सुरक्षा प्रदान नहीं करते हैं. इसलिए यदि कोई कंपनी टैंक करती है, तो वारंट होने से उद्यम ऋणदाता को नुकसान को रोकने या उसकी भरपाई करने में मदद नहीं मिलती है. हालांकि, अगर कोई कंपनी शानदार तरीके से सार्वजनिक होती है, तो उद्यम ऋणदाता को भी कंपनी की सफलता से लाभ मिलता है.यह उच्च उल्टा क्षमता - उच्च जोखिम के साथ - यही कारण है कि उद्यम ऋणदाता अक्सर अपने "जोखिम पूंजी" संरचना के हिस्से के रूप में स्टॉक वारंट का उपयोग करते हैं.
चूंकि हम लाइटर कैपिटल में उच्च जोखिम वाली विकास पूंजी उधार देते हैं, हम उन कंपनियों के साथ काम करते हैं जो इसे बहुत बड़ा बनाने की क्षमता रखते हैं. फिर भी हमारे फंडिंग मॉडल को इक्विटी फाइनेंसिंग से अलग करने का आवश्यक तरीका यह है कि हम उधार देने पर कंपनी का एक हिस्सा हासिल नहीं करते हैं, जैसा कि आमतौर पर उद्यम ऋणदाता करते हैं. हम सभी उल्टा उद्यमी को छोड़ने पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं. हम स्टॉक वारंट से बचते हैं, इसलिए नहीं कि हमारा मानना है कि संस्थापकों को कभी भी पतला नहीं करना चाहिए या शुरुआती चरण के स्टार्टअप फंडिंग में कमजोर पड़ने का कोई स्थान नहीं है, बल्कि इसलिए कि हमारा मानना है कि संस्थापकों को केवल इस बात का ध्यान रखना चाहिए कि वे कब पतला करते हैं. जब उद्यम ऋणदाता स्टॉक वारंट लेते हैं, तो क्या आपके स्टार्टअप को बाहर निकलना चाहिए, वे आपके व्यवसाय में इक्विटी के एक छोटे से हिस्से के साथ बड़े पैमाने पर चलेंगे. शुरुआती चरणों में विकास को बढ़ावा देने के लिए वैकल्पिक, गैर-कमजोर फंडिंग की खोज के बाद जितना संभव हो उतना देर से पतला करना एक अच्छा विचार है.
स्टॉक वारंट स्वीकार करने की प्रतीक्षा में संस्थापकों को उद्यम पूंजी निवेशकों के साथ अंतिम वार्ता में अधिक लाभ उठाने के लिए अपना मूल्यांकन बढ़ाना जारी रखने की अनुमति मिलती है. किसी कंपनी का मूल्यांकन जितना अधिक होगा, कंपनी का अनुपातिक आधार पर वारंट का प्रतिशत उतना ही कम होगा. लाइटर कैपिटल का ध्यान कंपनी में इक्विटी दिए बिना शुरुआती चरण के स्टार्टअप को बढ़ने में मदद करने पर है जिसे संस्थापक और कर्मचारियों ने इतनी सावधानी से बनाया है. हमारा लक्ष्य स्टार्टअप्स को एक ऐसे चरण में पहुंचाना है जहां उनके पास अधिक विकल्प हों, चाहे इसका मतलब वैकल्पिक फंडिंग का उपयोग करके व्यवस्थित रूप से बढ़ने का निर्णय लेना हो या विकास में तेजी लाने के लिए उच्च मूल्यांकन पर निजी इक्विटी लेना हो. हम वारंट का उपयोग नहीं करना पसंद करते हैं क्योंकि हम यह भूमिका निभाते हैं ताकि हमारी फंडिंग वास्तव में गैर-कमजोर रह सके.